Gli strumenti finanziari derivati sono chiamati derivati. Sono classificati in diversi tipi. I derivati sono popolari nelle economie di mercato, soprattutto con la tendenza alla globalizzazione. È importante studiarne le caratteristiche e le regole di utilizzo.
Per definizione, uno strumento finanziario derivato è un accordo scritto tra le parti per acquistare e vendere o modificare il prezzo dell'attività sottostante con un determinato risultato finanziario per le parti del contratto, sia positivo che negativo.
Gli strumenti finanziari derivati hanno determinate proprietà: maturità, produttività e capacità di utilizzare l'effetto della leva finanziaria. L'urgenza sta nella lontananza del momento della transazione.
La performance dei derivati è la seguente: il valore del risultato finanziario basato sui risultati delle transazioni dipende dalla variazione dell'attività sottostante o dalla dimensione del parametro sottostante. Il reddito da operazioni a termine è la differenza tra il valore di regolamento del contratto e il valore corrente dell'attività nel mercato a pronti.
L'effetto della leva finanziaria è la possibilità di realizzare un profitto con un investimento inferiore rispetto al mercato delle attività negoziabili sottostanti. Un derivato si basa su una merce, un titolo, un tasso di interesse o una valuta.
- Gli strumenti finanziari derivati includono:
- futures;
- avanti;
- opzioni;
- scambi.
Opzioni e futures sono derivati negoziati in borsa, mentre forward e swap sono OTC.
Futures
Il future è un contratto di scambio speciale, in base al quale il proprietario deve vendere o acquistare una merce in futuro. Allo stesso tempo, nel contratto sono stabiliti il tipo di merce, la sua quantità e un prezzo specifico.
Per vendere rapidamente un'attività a un prezzo di mercato, le condizioni di consegna, ad esempio ora e luogo, sono impostate separatamente per ciascuna delle attività sottostanti. Pertanto, i partecipanti ai mercati secondari trovano rapidamente e facilmente sia acquirenti che venditori.
Al fine di non ricevere un rifiuto da uno dei partecipanti all'operazione, è previsto di ricevere un pegno dagli stessi. Lo scopo di tale strumento è ridurre al minimo i rischi e consolidare i profitti. I futures servono anche come garanzia di consegna. Questi derivati sono più spesso senza obbligo di fornire beni reali.
Inoltrare
Un forward è un contratto per la vendita e l'acquisto di una delle attività sottostanti in futuro a un valore noto. È scambiato al banco e può essere negoziato. Si segnala che, a differenza dei futures, non vengono imposti standard sull'attività in fase di inoltro.
Questo è il più semplice degli strumenti finanziari derivati. Si distingue per l'obbligo di adempiere, una chiara definizione delle responsabilità per tutte le parti. Le operazioni a termine non sono allineate a standard specifici.
Opzione
Un'opzione è un contratto che dà solo il diritto, ma non l'obbligo, all'acquirente di acquistare o vendere un determinato asset sottostante entro un determinato momento a un prezzo specifico. È previsto un premio per il venditore. Per elaborare un'opzione, dovresti conoscere alcuni termini:
- opzione call - il diritto di acquistare;
- opzione put - il diritto di vendere;
- inscritto - il venditore;
- aspirazione - data di vendita;
- prezzo di esercizio - il valore di un bene.
Scambiare
Uno swap è un contratto di scambio di pagamenti, o meglio un insieme di contratti forward, in cui compaiono periodicamente degli obblighi. In sostanza, questo è il trasferimento di un'operazione aperta durante la notte. Il risultato degli swap è una commissione maturata o addebitata. Tali transazioni sono popolari nelle transazioni a medio e lungo termine. Gli swap non vengono addebitati durante il giorno.
Nei giorni feriali, alla prima ora della notte, vengono ricontate tutte le transazioni aperte. Questo avviene chiudendoli e riaprendoli. Quindi lo swap viene addebitato al tasso di rifinanziamento corrente. L'interesse minimo è dato per combinazioni come il dollaro e l'euro. L'interest rate swap viene addebitato giornalmente.
Utilizzo di strumenti finanziari derivati
Gli strumenti finanziari derivati sono utilizzati secondo le seguenti strategie:
- speculazione;
- copertura;
- arbitrato.
Speculazione
La speculazione si riferisce a un accordo per ricevere un premio, che è costituito dalla differenza nel valore di mercato dello strumento. I partecipanti a questa strategia sono speculatori. Sono un importante garante della liquidità del mercato e sono pronti ad assumersi i rischi di una transazione.
L'ambiente del mercato dei derivati è tipico della speculazione, perché in tali circostanze ci sono molte opportunità fornite dal meccanismo della leva finanziaria. L'apertura di una posizione sul mercato dei cambi derivati è possibile realizzando un margine o un premio. I derivati consentono ai giocatori di scommettere per importi maggiori rispetto, ad esempio, a un investitore.
Se valutiamo il rapporto redditività - rischio, allora va notato: l'aumento del rischio è proporzionale all'aumento del potenziale profitto. Quando il mercato azionario inizia a muoversi nella direzione opposta, lo speculatore corre il rischio di incorrere in grosse perdite.
Copertura del rischio
Copertura significa assicurazione contro le perdite. Questa strategia significa ridurre i fattori avversi per il venditore o l'acquirente. Ciò è particolarmente vero per le aziende che lavorano con aziende fornitrici estere, perché con un pagamento dilazionato si corre il rischio di fluttuazioni sfavorevoli del tasso di cambio. Anche i fornitori di materie prime volatili come prodotti agricoli, metalli, petrolio e prodotti petroliferi sono coinvolti nella copertura.
Con questa strategia si firma un contratto con una correlazione negativa in termini di redditività sul mercato dei derivati. In questa condizione, una variazione del prezzo al rialzo o al ribasso porterà acquirenti e venditori guadagni e perdite allo stesso tempo in diversi mercati.
La copertura è la capacità di fissare i prezzi in futuro. I futures possono essere venduti con un premio o uno sconto, il che significa che puoi coprire le posizioni e ottenere un aumento del profitto in base alla dimensione della base meno i costi. Il risultato finanziario in questo caso sarà pari alla crescita o alla diminuzione del valore delle attività sottostanti.
Con le opzioni, l'importo coperto dipende dal premio al prezzo selezionato. Le opzioni sono meno costose e non comportano molti rischi. Ma se sei fiducioso nello stato futuro del mercato, è meglio usare i futures.
Forward e swap sono il modo migliore per coprire i rischi sottostanti. Sono flessibili sulle circostanze della firma del contratto e consentono di includere le condizioni desiderate nella transazione. La difficoltà di tali strumenti finanziari derivati consiste nel trovare controparti con scarsa liquidità dei derivati.
Quando si effettua la copertura con contratti a termine, vengono effettuate operazioni a termine OTC per acquistare e vendere varie attività. In questo caso è possibile la consegna della differenza di indice da entrambe le parti o da una di esse.
Gli swap sono utilizzati per la copertura di valute, tassi di interesse e materie prime. Gli swap su merci facilitano la fissazione a lungo termine dei prezzi di acquisto e di vendita rispettivamente per l'acquirente e il venditore. Lo scopo della copertura è rimuovere le future incertezze sui flussi di cassa.
Arbitrato
Arbitraggio significa realizzare un profitto che può essere fissato giocando in posizioni opposte sull'attività sottostante in diversi mercati di cambio. La natura derivativa del mercato degli strumenti finanziari consente tali operazioni. La differenza di valore del sottostante nel mercato dei derivati consente contestualmente di effettuare un'operazione di arbitraggio.
I derivati sono utilizzati con successo nella formazione di un prodotto finanziario innovativo implementato dall'ingegneria finanziaria in vari settori dell'economia. Grazie agli strumenti finanziari derivati, il mercato moderno ha ricevuto notevoli opportunità di copertura del rischio, effettuando operazioni speculative e di arbitraggio, nonché introducendo un prodotto innovativo. Lo sviluppo del settore dei derivati contribuisce al miglioramento delle attività dei soggetti del mercato finanziario.
