L'EBITDA è un indicatore di analisi economica che riflette l'utile della società prima delle imposte, degli ammortamenti e dei pagamenti degli interessi sui prestiti.
Il significato economico dell'EBITDA
Quando viene applicato l'EBITDA? Il suo scopo iniziale era analizzare l'attrattiva delle operazioni di acquisizione con fondi presi in prestito. Oggi è utilizzato per scopi più ampi.
L'EBITDA consente quindi di valutare quanto sia redditizia l'attività principale dell'impresa, nonché la sua efficacia, indipendentemente dall'entità del debito creditizio e dal carico fiscale. A causa dell'EBITDA, il metodo di ammortamento è irrilevante nella determinazione dell'utile della società.
L'indicatore viene utilizzato per condurre un'analisi comparativa rispetto ai concorrenti, per valutare il valore di un'impresa prima della vendita. Sulla base di esso, gli investitori valutano il ritorno sull'investimento. L'indicatore è utilizzato nell'analisi dei risultati operativi della società, in quanto non contiene voci di costo non monetarie.
Vale la pena notare che molti analisti economici criticano l'EBITDA. Poiché non include indicatori delle spese in conto capitale della società (ammortamento). Si scopre che l'azienda può spendere enormi somme in nuove attrezzature e l'EBITDA rimarrà invariato. Secondo i critici, le condizioni finanziarie dell'azienda riflettono in modo più realistico gli indicatori di "profitto" e "flusso operativo dei pagamenti".
Come calcolare l'EBITDA
L'EBITDA è calcolato sulla base del bilancio della società secondo gli standard internazionali IFRS e GAAP. Ma l'EBITDA non fa parte di questi standard, è calcolato per gli scopi designati utilizzando la seguente formula:
(utile netto + imposte sul reddito - imposta sul reddito rimborsata + interessi pagati - interessi ricevuti) = EBIT + (oneri di ammortamento - rivalutazione del bene) = EBITDA.
È problematico calcolare con precisione l'indicatore sulla base della segnalazione in conformità con gli standard contabili russi (RAS) a causa della mancanza delle informazioni necessarie. Un calcolo approssimativo può essere effettuato tenendo conto dei seguenti indicatori EBITDA = Utile delle vendite (pagina 50 F. n. 2) + Detrazioni di ammortamento (Modulo n. 5). Questa formula ha qualche errore.
Oltre all'EBITDA, il rapporto debito/EBITDA dei derivati viene spesso utilizzato per analizzare l'onere del debito dell'azienda. Riflette il rapporto tra i risultati finanziari e l'onere del debito della società. Il rapporto serve come prova della capacità della società di rimborsare integralmente l'intero ammontare delle obbligazioni e riflette il livello della sua solvibilità. Se è abbastanza alto, funge da pericoloso segnale di problemi di debito. Il rapporto Debito/EBITDA è spesso utilizzato dagli analisti per valutare le società quotate.
Insieme all'EBITDA, vengono spesso utilizzati indicatori intermedi: EBIT (utile prima degli interessi su prestiti e imposte); EBT (utile prima delle imposte); OIBDA (utile operativo prima dell'ammortamento); NOPLAT (risultato operativo netto meno imposte).
