Il grado di indipendenza finanziaria di un soggetto, impresa o organizzazione è un indicatore della sua sopravvivenza e stabilità in tempi difficili degli affari, un indicatore di come un'impresa può regolare i conti con le sue controparti con fondi propri, uno degli indicatori del merito creditizio di un'organizzazione.
Indice di indipendenza finanziaria
Nei paesi occidentali, il coefficiente di indipendenza finanziaria è molto diffuso, poiché mostra perfettamente la dipendenza di qualsiasi entità da fonti di finanziamento esterne. L'indicatore è calcolato dividendo il debito totale per la somma di tutte le passività.
In Russia, il coefficiente di dipendenza finanziaria (indipendenza) è calcolato secondo l'ordine del Ministero delle finanze della Federazione Russa n. 173 del 2010-04-17 ed è calcolato secondo la seguente formula:
Kfz = (DO + KO - Zu + DBp + R) / P, dove:
- Кфз - coefficiente di dipendenza finanziaria (indipendenza);
- DO - la somma di tutte le obbligazioni di debito a lungo termine;
- KO è l'importo delle obbligazioni di debito a breve termine;
- Zu - debito totale verso i fondatori;
- Дбп - reddito pianificato in periodi futuri;
- - importo riservato per spese imminenti;
- P è l'importo delle passività.
Nello stato patrimoniale, a partire dal 2010, è stata esclusa la riga “Debito verso i fondatori per la corresponsione dei redditi”, in quanto tale debito è rilevato tra i debiti ed il bilancio può servire a chiarirlo.
Il valore ottimale per l'indicatore di dipendenza finanziaria è considerato un rapporto di 0,5, in corrispondenza del quale il rapporto tra capitale proprio e capitale di terzi è lo stesso. Un ottimo indicatore è considerato un coefficiente di 0,8, in corrispondenza del quale nella struttura delle passività totali del debito di capitale occupa solo il 20%. Con tali indicatori di indipendenza finanziaria, la società può facilmente adempiere a tutti i suoi obblighi con l'aiuto di risorse costituite da proprie fonti.
L'indicatore dell'autonomia finanziaria di un'impresa dipende interamente dalla struttura del suo capitale e dalla politica perseguita nel finanziamento del suo patrimonio e delle sue riserve, dalla direzione dell'investimento del patrimonio.
Analisi dell'indipendenza finanziaria
Quando si analizzano le condizioni finanziarie e l'indipendenza finanziaria di un'impresa, vengono utilizzati molti più indicatori. Tra loro:
- coefficiente di autonomia;
- il grado del rapporto tra fondi propri e presi in prestito;
- condizione del capitale circolante.
Rapporto di autonomia
Il coefficiente di autonomia è una caratteristica finanziaria che mostra quanti copechi di fondi propri ci sono in ogni rublo di fonti di fondi.
La formula per calcolare il coefficiente
Ka = SK / IS, dove:
- Ka - coefficiente di autonomia;
- SK - la dimensione del capitale proprio di un'impresa o di un'organizzazione;
- IS - le fonti di fondi da cui è finanziata l'impresa.
Si ritiene che il valore di questo coefficiente dovrebbe essere almeno 0, 5. Cioè, di tutte le fonti di fondi, metà o più della metà ricade sui fondi propri della società. Più importante è questo indicatore, migliore è l'indipendenza finanziaria di questa impresa.
Rapporto tra capitale proprio e fondi presi in prestito
Questo indicatore caratterizza la quota dei fondi presi in prestito nell'importo del capitale sociale della società. La seguente formula viene utilizzata per calcolare il coefficiente:
с = ЗС / SK, dove:
- Кзс - coefficiente del rapporto tra fondi presi in prestito e fondi propri;
- ЗС - l'importo dei fondi presi in prestito;
- SK - l'importo del capitale azionario di un'organizzazione o impresa.
Questo coefficiente dovrebbe essere sempre inferiore a uno, il che significherà attirare non più di 1 rublo di fondi presi in prestito per ogni rublo del capitale proprio del soggetto. Minore è la dipendenza dell'impresa da fonti esterne, minore è l'indicatore ottenuto.
Capitale azionario
Nel contesto dello studio dell'indipendenza finanziaria di un'impresa, non è tanto la dimensione del capitale proprio che è importante, ma il livello del proprio capitale circolante. Sono anche denominate attività circolanti nette, che sono formate da investimenti di capitale proprio. In pratica, le attività non correnti di un'entità economica sono spesso formate non solo dai propri fondi di capitale, ma anche a causa di prestiti a lungo termine. In alcuni casi, nell'importo delle immobilizzazioni figurano anche i finanziamenti a breve termine. La struttura delle attività correnti comprende non solo il capitale proprio, ma anche i fondi presi in prestito a breve termine, i debiti e altre passività a breve termine. Pertanto, l'importo delle attività correnti nette è calcolato utilizzando la seguente formula:
CHOA = SK + DO - VA, dove:
CHOA - attività correnti nette;
- SK - capitale proprio.
- DO - obbligazioni di debito a lungo termine.
Un'altra formula per calcolare il proprio capitale circolante viene utilizzata con uguale successo:
SOK = OA - KO, dove:
- SOK - l'importo delle proprie attività circolanti (capitale);
- - attività correnti;
- KO - la somma di tutte le passività a breve termine.
Vale la pena notare che molti esperti, nel calcolare il valore delle attività correnti nette, non tengono conto dell'importo delle obbligazioni di debito a lungo termine, nonostante il fatto che queste obbligazioni siano principalmente una fonte di finanziamento per investimenti a lungo termine.
