L'essenza della valutazione del progetto di investimento risiede nell'adeguata determinazione dei costi di oggi e delle entrate future. Un sistema di indicatori viene utilizzato per analizzare l'efficacia degli investimenti. Ma va tenuto presente che la decisione di investimento viene applicata al momento, il che significa che gli indicatori del progetto dovrebbero essere calcolati tenendo conto della diminuzione del valore del denaro in futuro.
Istruzioni
Passo 1
Per valutare un progetto di investimento è necessario conoscere il tasso di sconto. È il tasso al quale gli incassi futuri vengono ridotti al valore attuale. Il tasso di sconto è calcolato come la somma del tasso di inflazione, del tasso di rendimento minimo reale che l'investitore vuole ricevere, nonché del livello di rischio dell'investimento nel progetto.
Passo 2
Uno dei criteri che riflette l'efficienza di un progetto di investimento è il valore attuale netto (VAN). Per calcolarlo, usa la seguente formula:
NPV = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - I, dove
P è il flusso di cassa netto per ciascun periodo;
r è il tasso di sconto;
I - investimento iniziale, i - il numero di periodi di ricezione dei fondi.
Se questo indicatore assume un valore positivo, il progetto viene accettato, poiché l'investimento ripagherà e porterà profitto all'investitore. Il criterio del valore attuale netto è utilizzato come criterio principale, poiché il VAN dei vari progetti può essere sommato.
Passaggio 3
Quando si analizza un progetto di investimento, è necessario calcolare anche il tasso di rendimento interno (IRR). È il valore del tasso di sconto al quale il criterio NPV è zero. Il senso economico di questo calcolo è che il tasso di rendimento interno mostra il livello dei costi associati a un dato progetto che un investitore può permettersi. Ad esempio, se un progetto è finanziato da un prestito, il tasso di rendimento riflette il limite superiore del tasso di interesse, il cui eccesso rende il progetto non redditizio. Pertanto, se l'IRR è superiore al prezzo della fonte di capitale richiesta per l'attuazione del progetto, allora dovrebbe essere accettato, se inferiore, dovrebbe essere rifiutato. Se il criterio IRR è uguale al prezzo relativo della fonte di finanziamento, significa che il progetto non è né redditizio né non redditizio. In altre parole, il tasso di rendimento interno è un indicatore limite: se il prezzo relativo del capitale supera il suo valore, a seguito dell'attuazione del progetto sarà impossibile garantire il ritorno sull'investimento e il loro ritorno.
Passaggio 4
In alternativa, puoi utilizzare l'indice di ritorno sull'investimento (IR) per misurare la performance del tuo investimento. Si calcola come segue:
IR = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) / I.
Questo criterio è una conseguenza del metodo del valore attuale netto. Se l'indice di redditività supera 1, il progetto è efficace, gli investimenti porteranno il reddito dell'investitore, se inferiore a 1 - non redditizio. Se IR = 1, l'investimento nel progetto pagherà, ma non porterà profitto. A differenza del valore attuale netto, questo indicatore è relativo. Può essere utilizzato per valutare progetti che hanno lo stesso VAN.
