A dicembre, la Banca centrale russa ha aumentato drasticamente il tasso di riferimento al 17% e le imprese esportatrici, al fine di mantenere il tasso di cambio del rublo al livello corretto, hanno deciso di vendere valuta estera sul mercato. Tuttavia, la maggior parte degli analisti economici concorda sul fatto che queste misure saranno efficaci entro un periodo di tempo molto breve, e all'inizio del 2015 la valuta nazionale russa dovrà affrontare nuovi test di forza. Quindi quali misure di influenza sul tasso di cambio del rublo sono proposte dai principali esperti economici russi.
Rimuovere i principali attori dal mercato dei cambi
Si propone di lasciare sul mercato solo gli speculatori in valuta estera e di ritirare dal mercato le società statali e private di grandi dimensioni con guadagni in valuta estera. Sarà necessario negoziare individualmente con le imprese esportatrici e stabilire un tasso di cambio individuale.
Se le grandi aziende lasciano il mercato dei cambi, si ridurrà in modo significativo. In questo caso, la Banca centrale russa sarà in grado di mantenere stabile il tasso di cambio del rublo con piccoli interventi di cambio.
Questa tecnica è diffusa in molti paesi del mondo. In questo caso, il tasso di cambio del rublo viene trasferito al controllo manuale della Banca centrale. Spesso, il grande pubblico non è a conoscenza dell'accordo tra le grandi aziende esportatrici e lo Stato.
Intervento valutario orale
Gli interventi verbali sui cambi sono molto spesso utilizzati in molti paesi del mondo. Per fare ciò, non è necessario emettere decreti speciali e approvare leggi. Tuttavia, le possibilità della Banca centrale russa in questo caso sono molto limitate. Sfortunatamente, in Russia non esiste un canale verso il quale ci sarebbe una fiducia assoluta da parte della popolazione, del mercato e delle imprese.
Misure restrittive
Se la popolazione smette di fidarsi delle banche, ci sarà un massiccio ritiro dei depositi in valuta estera. In questo caso, si può tentare di limitare il deflusso di valuta dai conti dei depositanti. È possibile introdurre varie restrizioni.
Tuttavia, i risultati positivi di tali misure sono estremamente di breve durata. Sarà molto più difficile ripristinare la fiducia nelle banche in seguito. Questo processo può trascinarsi per molti anni.
Aumento del tasso di interesse chiave
Secondo alcuni importanti economisti, non ci si dovrebbe aspettare un brusco taglio del tasso di riferimento nel primo trimestre del 2015. Alcuni addirittura prevedono anche il suo ulteriore aumento. Questa misura aiuta a rendere il denaro più costoso per le banche e la domanda di valuta è limitata nel mercato dei cambi.
Smetti di rifinanziare
Se la Banca centrale interrompe il rifinanziamento dei prestiti con scadenze in scadenza, ciò potrebbe portare al fatto che gli operatori di mercato saranno costretti a vendere la propria valuta. Una strategia come questa ha già aiutato a salvare il mercato dei cambi da un crollo nel 2009.
Introduzione di una banda valutaria
Nel novembre 2014, la Banca centrale russa ha effettivamente rilasciato il tasso di cambio del rublo in flottante. È improbabile che nelle attuali condizioni economiche sia possibile un ritorno della banda valutaria, poiché la sua manutenzione richiede grandi costi finanziari.
Il rublo è attualmente sotto pressione. Le sanzioni e la caduta dei prezzi mondiali del petrolio hanno giocato un ruolo importante. Si scopre che l'unico metodo più efficace per rafforzare il rublo e ridurre l'inflazione è ripristinare la crescita economica.
