Uno scambio di valuta è costituito da due transazioni in una valuta, una delle quali è un acquisto e l'altra una vendita, ma non necessariamente in questa sequenza. Le date di esecuzione di entrambe le parti delle transazioni sono diverse, ma l'importo della valuta per cui viene eseguita la transazione rimane invariato all'interno dello swap.
Concetto di scambio di valuta
Se descriviamo il concetto di "currency swap" in termini più rigorosi, allora dicono che si tratta di una combinazione di operazioni di conversione, sostanzialmente opposte, con un importo equivalente, ma date di valuta diverse. Dicono che la data di valuta è la data in cui è stata effettuata la prima operazione e la data di esecuzione o implementazione dello swap è l'ora dell'operazione inversa. Di norma, un'operazione di scambio di valuta viene conclusa molto raramente per un periodo superiore a un anno.
Ci sono due tipi di operazioni di swap. Nel primo caso la valuta viene prima acquistata e poi venduta, nel secondo viceversa. Ad esempio, uno scambio del primo tipo si chiama "compra/vendi", e uno scambio del secondo tipo si chiama "vendi/acquista".
Nella maggior parte dei casi, lo swap viene effettuato con la stessa controparte, una banca estera. Questo è uno scambio "pulito". Ma esiste anche uno swap "costruito", quando la prima operazione di cambio viene eseguita con una controparte e la seconda con un'altra. L'importo del valore rimane invariato, anche con uno swap costruito.
Le operazioni di swap fungono da strumento per rifinanziare o regolare la liquidità bancaria. Di norma, le Banche Centrali, che hanno un flusso significativo di fondi in arrivo in valuta estera, sono più disposte a propendere per questo strumento. Ad esempio, gli swap sono costantemente utilizzati da Brasile e Australia.
Mentre gli swap di valuta sono, nella forma, conversioni di valuta, sono, in sostanza, transazioni del mercato monetario.
Scambia linea
Una linea di swap è un accordo tra banche centrali di diversi paesi per quanto riguarda il cambio di valute a tassi fissi. Ad esempio, una banca centrale acquista da un altro euro in cambio di dollari e vende già al costo maggiorato della differenza di swap. Questo metodo, infatti, consente di emettere fondi.
Le linee swap sono state utilizzate per la prima volta durante la crisi del credito del 2008 per stabilizzare la situazione. L'accordo di swap line ha un impatto significativo sui tassi di cambio. Può essere concluso per un determinato periodo o importo di fondi, ma non può avere alcuna restrizione.
La Banca di Russia utilizza anche operazioni come gli swap di valuta per fornire liquidità agli istituti di credito o per garantire la liquidità degli istituti bancari, nel caso in cui altri fondi siano insufficienti per raggiungere questo obiettivo. La Banca di Russia ha iniziato a utilizzare operazioni di scambio di valuta nell'autunno del 2002. Inizialmente, le transazioni sono state effettuate sullo strumento rublo-dollaro; nel 2005 è stato aggiunto lo strumento rublo-euro.
