La leva finanziaria (o leva finanziaria) riflette il rapporto tra debito e capitale di una società. Più basso è il suo valore, più la posizione dell'azienda è considerata stabile e le sue attività sono meno rischiose.
Il concetto di leva finanziaria e il suo significato economico
Qualsiasi attività commerciale comporta determinati rischi. Se sono determinati dalla struttura delle fonti di capitale, appartengono al gruppo dei rischi finanziari. La loro caratteristica più importante è il rapporto tra fondi propri e fondi presi in prestito. Dopotutto, l'attrazione del finanziamento esterno è associata al pagamento degli interessi per il suo utilizzo. Pertanto, in caso di indicatori economici negativi (ad esempio, con un calo delle vendite, problemi di personale, ecc.), l'azienda potrebbe avere un indebitamento insopportabile. Allo stesso tempo, il prezzo per il capitale ulteriormente attratto aumenterà.
La leva finanziaria si verifica quando l'azienda utilizza fondi presi in prestito. È considerata normale una situazione in cui il pagamento del capitale preso in prestito è inferiore al profitto che ne deriva. Quando questo profitto aggiuntivo viene sommato con il reddito ricevuto dal capitale proprio, si nota un aumento della redditività.
Nel mercato azionario e delle materie prime, la leva finanziaria sono i requisiti di margine, ad es. il rapporto tra l'importo del deposito e il valore totale della transazione. Questo rapporto è chiamato leva finanziaria.
Il coefficiente di leva finanziaria è direttamente proporzionale al rischio finanziario dell'impresa e riflette la quota dei fondi presi in prestito nel finanziamento. È calcolato come rapporto tra la somma delle passività a lungo ea breve termine ei fondi propri della società.
Il suo calcolo è necessario per controllare la struttura delle fonti di finanziamento. Il valore normale per questo indicatore è compreso tra 0,5 e 0,8. Un valore elevato del rapporto può essere offerto da società che hanno dinamiche stabili e ben prevedibili di indicatori finanziari, nonché da società con un'elevata quota di attività liquide: commercio, vendite, banche.
L'efficienza del capitale preso in prestito dipende in gran parte dal rendimento delle attività e dal tasso di interesse del prestito. Se la redditività è inferiore al tasso, non è redditizio utilizzare il capitale preso in prestito.
Calcolo dell'effetto della leva finanziaria
Per determinare la correlazione tra leva finanziaria e rendimento del capitale viene utilizzato un indicatore chiamato effetto della leva finanziaria. La sua essenza sta nel fatto che riflette quanto interesse cresce il capitale azionario quando si utilizzano i prestiti.
L'effetto della leva finanziaria deriva dalla differenza tra il rendimento delle attività e il costo dei fondi presi in prestito. Per calcolarlo viene utilizzato un modello multivariato.
La formula di calcolo è DFL = (ROAEBIT-WACLC) * (1-TRP / 100) * LC / EC. In questa formula, ROAEBIT è il rendimento delle attività calcolato attraverso l'utile prima di interessi e imposte (EBIT),%; WACLC - costo medio ponderato del capitale di terzi,%; EC è l'importo medio annuo del capitale azionario; LC è l'importo medio annuo del capitale preso in prestito; PR - aliquota dell'imposta sul reddito,%. Il valore consigliato per questo indicatore è compreso tra 0,33 e 0,5.
