La capitalizzazione è uno dei due approcci ben noti che possono essere utilizzati per stimare la proprietà di un'azienda. La capitalizzazione può essere calcolata solo se l'impresa è sufficientemente stabile e la sua attività è prevedibile con un ragionevole grado di probabilità. Questo approccio consente di determinare il valore intrinseco (eliminato dai debiti) del capitale degli azionisti della società. Per fare ciò, l'importo del flusso di cassa (utile netto) deve essere diviso per il rapporto di capitalizzazione.
È necessario
Relazione finanziaria
Istruzioni
Passo 1
Preparare un rendiconto finanziario delle attività della società per un periodo di tempo specifico (di solito un periodo minimo di 5 anni).
Passo 2
Adeguare i dati per conformarsi ai GAAP (Principi contabili generalmente accettati) o per normalizzare il reporting. Se diventa necessario eliminare l'impatto su questi dati di attività inattive o eccedenti, il valore di quest'ultimo dovrebbe essere considerato nella fase 9. Determinare se la misura del reddito normalizzato deve essere rettificata per il deficit di reddito. Nella fase 9, in alternativa, i beni mancanti individuati possono essere considerati separatamente.
Passaggio 3
Per ottenere il reddito netto rettificato, calcola le imposte sul reddito normalizzato trovato nel passaggio 2.
Passaggio 4
Se il flusso di reddito capitalizzato è in contanti, sarà necessario modificare ulteriormente la metrica ottenuta nel passaggio tre per arrivare a un flusso di reddito netto (lordo).
Passaggio 5
Calcola il rapporto di capitalizzazione. La formula più semplice per un'impresa è dividere l'importo dei fondi presi in prestito per l'importo del capitale proprio.
Passaggio 6
Determinare la base per la capitalizzazione: molto spesso si tratta degli ultimi 12 mesi o dell'ultimo anno finanziario.
Passaggio 7
Calcola il valore operativo del valore aziendale dividendo l'utile netto o il flusso di cassa netto (lordo) per il rapporto di capitalizzazione.
Passaggio 8
Eseguire un test di buon senso per determinare la plausibilità del valore ottenuto.
Passaggio 9
Se nella fase 2 è stato rettificato il bilancio (per determinare l'impatto sulla valutazione dell'impresa di attività eccedenti o inattive), è necessario determinare il valore di queste attività e aggiungerlo al valore calcolato nella fase 7. Se la normalizzazione la rettifica del bilancio ha tenuto conto della mancanza di beni, quindi nulla non è necessario intraprendere, altrimenti - considerare la possibilità di ridurre il valore della società per il costo dei beni mancanti.
Passaggio 10
Rettificare il valore ottenuto nel passaggio 9 per lo sconto sugli interessi di minoranza, lo sconto sulla liquidità o il premio di controllo.
