Copertura significa ridurre o controllare i rischi. Si effettua aprendo una posizione nel mercato dei futures opposta a quella aperta nel mercato fisico. Pertanto, le variazioni di prezzo sfavorevoli in un mercato sono compensate dal commercio in un altro.
Quando si esegue la copertura, un trader cerca di fissare i prezzi a un certo livello. Il suo scopo è proteggersi da variazioni di prezzo avverse. Il mercato dei futures è pieno di un numero enorme di speculatori che aprono costantemente posizioni in base ai movimenti dei prezzi. Inoltre, anche i giocatori di arbitraggio commerciano. Guadagnano ogni volta che individuano un difetto di prezzo. Insieme, tuttavia, forniscono un collegamento stabile tra i mercati spot e futures, il che rende possibile l'attività di copertura. Il modo più semplice per comprendere i principi della copertura è considerare un esempio di vita reale. Immagina che una casa automobilistica acquisti un'enorme quantità di acciaio per la sua produzione. Allo stesso tempo, stipula un accordo con i concessionari per la fornitura di autoveicoli entro tre mesi. Pertanto, gli obblighi contrattuali sono stati fissati al momento della firma del contratto. Il produttore è attualmente a rischio sotto forma di aumento dei prezzi dell'acciaio. Per coprire (assicurare) il rischio di prezzo, può acquistare un contratto future con scadenza a tre mesi. Ora è protetto dalle fluttuazioni dei prezzi dell'acciaio. Se il prezzo dell'acciaio aumenta, aumenteranno anche i prezzi dei contratti futures acquistati dal produttore. Pertanto, trarrà profitto dal commercio dei futures. Tuttavia, il produttore deve acquistare acciaio per soddisfare le esigenze di produzione e, in questa situazione, deve affrontare una perdita corrispondente nel mercato fisico. Ma questa perdita è compensata dai guadagni nel mercato dei futures. Quando si acquista acciaio sul mercato fisico, un produttore di automobili può bilanciare la propria posizione vendendo un contratto futures aperto. Se il prezzo dell'acciaio scende, diminuiranno anche i prezzi dei contratti futures acquistati dal produttore. Pertanto, il commercio di futures porterà perdite. La casa automobilistica ha ancora bisogno di acciaio dal mercato fisico, in questo caso acquistarlo porta a un rafforzamento della sua posizione (a causa del calo dei prezzi dell'acciaio). Tuttavia, il corrispondente calo dei prezzi nel mercato dei futures livella i guadagni ricevuti nel mercato fisico. Al momento dell'acquisto dell'acciaio sul mercato fisico, la casa automobilistica riequilibra la propria posizione vendendo un contratto futures aperto. Questo tipo di trading porta a una protezione perfetta quando i prezzi salgono o scendono. Inoltre, fornisce ulteriori vantaggi nella gestione delle materie prime automobilistiche.
