Opzioni e futures sono gli strumenti finanziari più importanti e più liquidi nei mercati dei futures. Hanno molti parametri comuni, ma hanno anche differenze fondamentali.
Concetto e tipologie di futures
I futures sono contratti futures, un accordo per la fornitura di un bene (merci) in futuro a condizioni concordate. Come asset di futures possono essere utilizzati sia beni fisici (carne di maiale, oro, petrolio, grano, ecc.) sia specifici strumenti finanziari (obbligazioni, azioni). Anche i futures su valute per l'acquisto e la vendita di valute possono essere distinti separatamente.
I future si dividono in contratti di acquisto e vendita. Nella maggior parte dei casi, gli obiettivi dell'acquisto di futures sono speculativi, ad es. l'acquirente non prevede di acquistare il prodotto in futuro. Mira a trarre profitto dalla differenza tra i prezzi di acquisto e di vendita di un contratto future.
I contratti futures hanno tempistiche standardizzate, date di scadenza e quantità e qualità delle merci fornite. Ad esempio, 1 contratto per il petrolio presuppone la fornitura di mille barili. olio con caratteristiche specificate (ad esempio Urali). Dopo la scadenza del contratto (future), la merce viene consegnata. Ma la frazione di futures che esiste prima della consegna è inferiore al 3%
Un altro scopo dell'acquisto di futures è la copertura dei rischi.
Concetto e tipi di opzioni
Un'opzione è uno strumento finanziario derivato, ovvero un contratto in base al quale l'acquirente o il venditore di un'attività (titolo, merce) ottiene il diritto di acquistare o vendere tale attività a un prezzo predeterminato in un momento fissato dal contratto. In questo caso, il venditore dell'opzione è obbligato a effettuare una vendita/acquisto di ritorno del bene in futuro secondo i termini dell'opzione.
Esistono tre tipi principali di opzioni: opzione call, opzione put e doppia opzione. Di conseguenza, un'opzione di acquisto conferisce al suo proprietario il diritto di acquistare l'attività sottostante a un prezzo fisso e un'opzione di vendita dà il diritto di vendere l'attività.
Le opzioni possono essere negoziate sia in borsa che nel mercato over-the-counter. I primi sono contratti di cambio standard, circolano in modo simile ai futures. Hanno le loro specifiche, solo la dimensione del premio dell'opzione è negoziata dai partecipanti al trading, il resto dei parametri è impostato dallo scambio.
Le opzioni OTC non sono standardizzate: sono concluse a condizioni negoziate dalle parti della transazione. I partecipanti al mercato OTC sono grandi organizzazioni non finanziarie. Gli scopi dell'acquisto di opzioni sono operazioni speculative (realizzazione di un profitto) o di copertura (minimizzazione dei rischi).
Come funzionano le opzioni? In una forma semplificata: l'acquirente acquisisce un'opzione per acquistare 1 mille dollari per 20 mila rubli. In questo caso, l'acquirente si aspetta che il prezzo del dollaro sarà molto più alto e sarà in grado di effettuare un acquisto abbastanza redditizio alla fine della data di scadenza dell'opzione. Se entro la fine del termine dell'opzione $ 1000 costa 30 mila rubli, questa differenza (10 mila rubli) diventerà il profitto dell'acquirente (escluso il costo del premio).
Differenze tra futures e opzioni
È importante capire la differenza tra futures e opzioni. La differenza fondamentale tra questi due strumenti è che l'acquirente (o venditore) dei futures si impegna a pagare e ricevere l'una o l'altra merce ad un prezzo concordato. Anche il proprietario dell'opzione può farlo, ma non è obbligato a farlo. Ma se il proprietario dell'opzione desidera utilizzarla, il venditore è obbligato a eseguire la consegna.
Una caratteristica distintiva del trading di futures è la capacità sia del venditore che dell'acquirente di uscire liberamente dal mercato.
L'acquirente dell'opzione non ottiene questo diritto gratuitamente, paga un premio per questo (questo prezzo è per la possibilità di concludere un accordo in futuro). Quando si acquista un future, l'acquirente si assume completamente il rischio di una dinamica di prezzo negativa del contratto e l'entità potenziale delle perdite è illimitata. E se il prezzo dell'opzione ha mostrato una dinamica negativa, il rischio dell'acquirente è limitato solo dall'importo del premio.
Le opzioni comportano un calcolo più complesso dei rischi e il prezzo dell'opzione richiede tecniche di calcolo speciali. Pertanto, questo strumento è utilizzato solo da investitori e trader professionisti.
