Utilizzando l'analisi dei flussi di cassa scontati, gli analisti finanziari valutano le aziende in termini di attrattiva degli investimenti. Ciò consente di ottenere risposte a domande molto specifiche, ad esempio per determinare l'importo degli investimenti nel progetto.
Come viene utilizzata l'attualizzazione dei flussi di cassa
L'attualizzazione dei flussi di cassa è una tecnica di valutazione che determina l'ammontare dei benefici futuri. Questo metodo viene utilizzato per determinare il vero valore dell'azienda, indipendentemente dai prezzi e dai profitti delle aziende competitive. I venture capitalist ordinano un'analisi del flusso di cassa scontato per determinare il futuro ritorno sull'investimento.
Lo sconto viene spesso utilizzato per l'analisi immobiliare. Non vengono presi in considerazione solo i flussi di cassa, ma anche altri benefici: perdite non realizzate, crediti d'imposta, proventi netti. Lo scopo dell'attualizzazione è valutare i possibili benefici economici e calcolare l'ammontare degli investimenti finanziari nell'impresa.
Fasi di applicazione dei flussi di cassa scontati
L'attualizzazione avviene in sei fasi. Innanzitutto, prepara previsioni accurate sulle possibili operazioni future dell'organizzazione. Più sono precisi, maggiore è la fiducia degli investitori. Inoltre, vengono stimati i flussi di cassa positivi e negativi per ciascun anno della previsione e viene calcolata la crescita annuale dei fondi in futuro. Viene calcolato il costo finale dell'azienda per l'ultimo anno delle previsioni. Il fattore di sconto è determinato. Questo indicatore è uno degli elementi chiave dell'analisi del flusso di cassa. Riflette i rischi coinvolti.
Il fattore di sconto viene applicato all'ammanco e all'eccedenza di fondi in ciascun anno di previsione e al costo finale del progetto. Il risultato è un valore che determina l'entità del contributo per ogni anno. Se aggiungi questi valori insieme, ottieni il valore attuale dell'azienda. Al termine dell'analisi, dal valore attuale dei flussi di cassa futuri vengono detratti i debiti esistenti. In questo modo viene calcolata una stima del costo corrente del progetto.
Nonostante la complessità tecnica del calcolo, l'attualizzazione dei flussi di cassa si basa sulla semplice idea che la liquidità attuale è più preziosa di quella futura. Cioè, il rendimento delle iniezioni finanziarie supererà il valore attuale. Non ha senso investire cento dollari in un progetto solo per ottenere lo stesso importo in futuro. Molto più allettante è l'idea di investire cento oggi per ottenerne centoventi domani.
Come con tutti i metodi di valutazione, l'attualizzazione presenta degli svantaggi. Il principale è che, concentrandosi solo sui flussi di cassa futuri, ignora i fattori esterni: il rapporto tra reddito e prezzo delle azioni, ecc. Inoltre, poiché il metodo presuppone previsioni accurate, è necessario avere un'ottima conoscenza della storia, del mercato e della natura dell'attività oggetto di valutazione.
